Финансы - инвестирование - Распространяя Слово Маржа О Портфолио





--- Слияния Вкладывать Деньги Акционеров' Карманы


--- Тесла (ЦЛА) сообщает о поставках записи в первом квартале

Кредитные спрэды может обеспечить стабильный возврат инвестиций при относительно низком уровне риска для трейдеров с капиталом, чтобы придерживаться традиционных требований маржи своего брокера. Кредитные спреды (например, бык спреды, медведя называли спреды и железные кондоры) - нейтральные стратегии торговли. Они предоставляют трейдерам стартовый капитал, который хранится, если стоимость базового актива останется в определенном торговом диапазоне. Как эти спреды расположены дальше от стоимости базового актива (вне денег), она становится менее вероятно, что трейдеру придется вернуть авансовые доход или понести убытки. Чтобы покрыть риск потери, брокеров удерживает денежные средства (маржа) со счета трейдера, пока позиция не истек или убытки были понесены.
Относительно новой концепции "маржевый портфель" рассчитывает рентабельность с учетом вероятности потерь, а не потенциальную сумму убытков, создания новых возможностей для возврата спреда трейдерам.
Отсутствие Риска Означает Отсутствие Вознаграждения?Причина больше трейдеров не торгую кредитных спрэдов заключается в том, что они не обеспечивают достаточно вернуть маржа удерживается своей брокерской фирмы. Традиционный расчет маржи осуществляется на основе суммы в долларах риск (не вероятность потери). Это означает, что торговцы штрафуются на создание менее рискованным вакансий.
Например, рассмотрим бык поставить spread на индекс Russell 2000 года на различных должностях риск. Бык поставить spread создается путем продажи опциона " пут " и покупка другого пут на один и тот же базовый безопасности далеко вне денег. Трейдер создает кредит между деньги, полученные за продажи и стоимость покупки альтернативного поставить позицию. "Спрэд" между двумя пут-позиции определяет сумму кредита и маржи, чтобы удержать. Тех пор, пока стоимость базового актива остается выше проданный пут позицию, трейдер держит кредит, когда ставит истекает. (Для больше на кредитные спрэды, вижу вертикальные Бык и Медведь кредитные Спрэды. )
Используя традиционный расчет маржи, брокерская фирма проведет полученный кредит плюс Размер маржи вне зависимости от стоимости базового актива. Сочетание кредита и маржа всегда будет равна общей сумме долларов на риск в сделке. Традиционное требование маржи для распространения позиции равна:
Распространять Количество – Общий объем кредитных/акцию) х число контрактов х 100
Предполагая, что 10 контрактов на один месяц кредит 350/340 выкладывают на чистую сумму $1. 80 за акцию, маржа удерживается будет $8,200. Предполагая, что 10 контрактов в месяц 250/240 кредитный спрэд (100 баллов дальше "вне денег") для чистого кредита в размере 15 центов на акцию, маржа увеличивает содержание в $9,850. Хотя трейдер существенно снижает риск потерь, содержание требования возрастает, наказать трейдера за меньший риск.
Используя этот расчет, брокерская фирма удерживает со счета трейдера максимальные потери, которые могут произойти независимо от того, какова вероятность того, что трейдер потеряет деньги. Для распространения кредита трейдера, это существенный штраф за убытки, понесенные в случае, если базового актива выходит из торгового диапазона и только если трейдер вынужден выкупить позиции до истечения опционов.
Распространение трейдеры могут легко найти достаточное количество кредит далеко вне денег, чтобы вознаградить их за ограниченного риска, который они принимают. Хотя кредит может быть приемлемым, маржинальные требования часто делают возвраты слишком малы по сравнению с деньгами, которая удерживается брокерская фирма.
Маржа портфолио может повысить доходность в апреле 2007 года, КЦББ начала пропускать маржевый портфель розничных торговых счетов. Это называется "маржевый портфель", потому что это позволяет брокерской фирмы для продажи все позиции на счете трейдера, прежде чем оценивать маржинальные требования. "Маржевый портфель" расчет суммы потенциальных потерь портфеля, а не общая потенциальная потеря всех отдельных позиций. Потому что некоторые позиции будут набирать, когда другие теряют, маржевый портфель, как правило, значительно ниже, чем налог в соответствии с традиционными правилами. Маржа портфеля может снизить маржинальные требования для всех торговых стратегий, но это обеспечивает исключительную пользу для распространения возвращает кредит. Используя новые правила, брокерская фирма только сохранить достаточно денег, чтобы покрыть максимально возможные потери по сценарию, как определено сек.
Для кредитных спрэдов, текущее значение базового актива подчеркнул на 15% вверх и вниз, что создает торговый диапазон, который для расчета потенциальной прибыли и убытки (при условии, что трейдер должен купить позицию до истечения срока действия). Максимальный потенциальный убыток в течение этого торгового диапазона используется в качестве суммы налога.
С "маржевый портфель" чем дальше позиция из базовой (вне денег) безопасности, тем меньше вероятность, она понесет убытки, что приведет к снижению маржинальных требований. С маржевый портфель, можно значительно увеличить доходность-риск для распространения позиции, чем с традиционной наценкой. Чем дальше от денег, тем больше уменьшение маржи и тем больший возврат улучшение на этом уровне риска. В следующей таблице представлена разница в маржинальных требований между традиционными расчета и маржевый портфель для распространения примеров упоминалось ранее.
Рут поставить spread
Традиционные Маржа
Маржа Портфеля
350/340
$8,200
2,307 $*
250/240
$9,850
667 $*
*Рассчитывается апреля 2009 варианты и лежащие в 390 $. Двадцать пять
Используя 250/240 распространение и предполагая, что в 15 центов на акцию кредит, традиционная маржа приведет к 1. 52% ежемесячного возврата инвестиций. Используя ту же кредитную, требование маржи портфеля приведет к возвращению аж на 23%, огромная награда для этого уровня риска.
Другие преимущества Портфельной маржи MarginsPortfolio позволяет спреда трейдерам создавать позиции, которые вписываются в их риска/доходности и найти отличные возврат в позиции, где такое возвращение не будет действовать в соответствии с традиционными правилами маржа. С маржинального счета портфель, трейдеры могут найти приемлемой доходности на различные точки на спектре рисков. Теперь, вместо того, чтобы резко сократить обратный, новый расчет уменьшает возврат только с соответствующим снижением риска.
Торговля с маржинального счета портфель не без проблем. Большинство брокерских компаний не будет использовать новый расчет, если только трейдер не имеет минимального остатка на счету (обычно $100 000 или более в зависимости от правил брокера дома) и некоторые торговые истории. Маржевый портфель счетов может также потребовать увеличение денежных резервов с маржевый портфель изменения стоимости базового изменить ценных бумаг. Поскольку маржа рассчитывается на риск, изменение стоимости базового актива повлияет на требования по марже и потенциальной маржи. Это, как говорится, новый "маржевый портфель" Правил предоставления возможностей для знающего трейдерам найти большую отдачу в торговые диапазоны, которые были недоступны для них в прошлом.
Чтобы узнать больше о маржинальной торговле, см. в разделе поиск маржи инвестиций сладкое пятно.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Распространяя Слово Маржа О Портфолио Распространяя Слово Маржа О Портфолио